图：黄金价格走势。

　　本周黄金在周一出现大幅的涨跌外，剩余的黄金价格走势趋向于震荡节奏，撰文时于2030美元。黄金周开暴拉逾70美元，最高触及2144.61美元，刷新历史新高。但随后持续回吐，低点见2010美元。相信在最重磅的非农业资料公布前，黄金会继续横盘持稳。

　　数据方面，ADP报告不如预期再度证实就业市场走软。美国11月ADP就业人数录得10.3万人，市场预期为13万人，为连续第4个月不及预期；就业人员的工资增长了5.6%，为自2021年9月以来的最低工资增速。上周初请失业金人数上升至22万人，略低于市场预期的22.2万人。截至11月25日当周美国续请失业金人数降至186万，创下自7月以来的最大降幅，为9月初以来的第二次下降。

　　美联储下周或透露减息时间表

　　笔者认为，先前的虚假突破过于夸张，所以多头即使占优的情况下，短期也难以继续打开上方空间，除非可以获得更多的利好因素支撑，例如即将公布的非农资料以及下周的美联储决议。12月12至13日的政策会议上将公布最新的经济和利率预测，如果能够暗示出降息时间表，金价才有机会继续稳步前进。

　　震荡加剧 未宜大手入市

　　技术分析方面，黄金周初虽然刷新历史新高，但其形态并不太理想。这也是避险行情的技术惯例，导致K线形态录得一条长上影阴线，对于多头来说并不是一个好信号，而且目前于各短期均线震荡。本来是极强的趋势，反而变成了回档的节奏，所以后市不排除有测试先前顶底转换的2010美元可能，如保持震荡反之需留意市场变化，留意风控，并不需要急于激进买卖。

　　（作者为彭博环球创富学院创办 人@ppgpahk）